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目前，全球主要汽车企业（集团）基本都组建了汽车金融服务公司，其融资渠道和业务范围已经比较多元化。

　　自年通用汽车金融服务公司首次为客户提供汽车信贷服务以来，各种新兴的汽车金融服务形式迅速发展起来。目前，汽车金融服务通常是指在汽车销售环节上，为消费者和经销商所提供的融资及其他相关金融服务。典型的汽车金融产品包括经销商库存融资、汽车消费贷款、汽车融资租赁和汽车保险等。发达国家的汽车金融服务业已经比较成熟，平均年增长率在2%—3%之间。目前，全球主要汽车企业（集团）基本都组建了汽车金融服务公司，其融资渠道和业务范围已经比较多元化。

　　汽车产业链利润分布的改变是汽车金融服务业快速发展的主要原因。目前，在汽车产业的整条价值链中，传统的制造环节的利润只占38%，而以售后零配件服务、二手车零售和融资租赁等为代表的服务环节的利润则高达62%。

　　汽车金融服务不仅有效推动了汽车市场的繁荣，而且也成为了大型汽车制造商的主要利润来源。例如，年大众金融服务公司的税前利润是5.54亿欧元，占大众集团总利润的43.9%;通用汽车金融服务公司在汽车金融服务业务上的盈利是19.8亿美元，和通用汽车集团当年亿美元的巨额亏损形成鲜明对照。

　　通用汽车金融服务公司

　　通用汽车金融服务公司（GMAC）是全球第一家汽车金融服务公司，也是全球最大的汽车金融服务公司之一。GMAC总部设在底特律，在纽约、华盛顿和夏洛特设有分支机构。

　　发展历程

　　在成立之初，GMAC是隶属于通用汽车集团的全资子公司。但是受到国际金融危机的影响，近年来GMAC的权属问题发生了一系列重要变化。

　　年11月，通用汽车向Cerberus资本管理公司转让了GMAC51%的股份，GMAC开始作为独立的金融公司运行。年12月，GMAC经美国联邦储备委员会批准成为银行控股公司。年4月，与克莱斯勒签订协议从而可以向克莱斯勒的经销商和消费者提供汽车融资服务。作为美国政府重组汽车工业的举措之一，这无疑增加了GMAC的竞争力。年5月，GMAC宣布更名为Ally金融公司。年12月，美国政府将其持有的55亿美元Ally金融公司优先股转换成普通股，从而将其持有的股份增至74%。

　　主要业务和经营状况

　　GMAC的业务范围非常广泛，大致可分为资产业务、负债业务和汽车保险业务三大块。

　　GMAC的资产业务包括汽车融资与服务、住房抵押贷款、商业融资3大类。在汽车融资与服务中，重点是汽车零售融资、汽车租赁(智慧租赁)、服务与维修、道路救援。GMAC在世界主要市场向多家经销商以及数百万客户提供全系列的汽车融资产品及服务，已经成为通用和克莱斯勒公司最大的资金提供者。在国际金融危机后，GMAC的零售业务融资不良率也有所上升，如年达到3.57%，但是该业务的总体盈利状况还是令人满意的。住房抵押贷款业务和普通银行提供的服务并无太大差别，这项业务在年和年分别亏损40亿美元和73亿美元。商业融资主要是为制造商、分销商、零售商和服务公司提供全面的杠杆融资产品，是中期市场资本业务最可信赖的来源之一。

　　GMAC的负债业务主要包括存款、商业票据、智慧票据（SmartNotes）、即期票据。存款业务通过Ally银行来实现，是一家直接银行，没有零售机构，比传统银行的管理费用更低。在商业票据领域，以GMAC为代表的汽车金融服务公司是美国商业票据市场的最重要融资者;GMAC的商业票据仅提供给机构投资者。智慧票据是没有担保的、非从属的债务义务。GMAC的智慧票据向个人发放，但是需要向证券交易委员会递交文件审批。GMAC的即期票据有特定的发行对象，仅面向通用汽车及其子公司的员工、退休人员以及这些人员的直系亲属，通用汽车经销商及其员工，通用汽车的股东和供应商。

　　GMAC的保险业务由GMAC保险集团承担。GMAC保险集团拥有个人保险服务集团和经销商产品服务集团。其中，个人保险服务集团拥有多个独立的代理人和经纪人网络，市场势力很强。

　　大众金融服务公司

　　近年来，大众金融服务公司的业务增长较为迅速，不过融资业务依然是最主要的业务来源，签订的合同份数最多。

　　发展历程

　　年，大众汽车公司为了促进公司新生产的“甲壳虫”牌汽车的销售，向社会推出了一项“汽车储蓄计划”，首开汽车金融服务向社会融资的先例。经过多年的发展，大众金融服务公司目前已经是欧洲最大的汽车金融服务商，目前在欧洲有多家合作经销商。大众金融服务公司的发展经历了初创、国际化和多品牌三个阶段。

　　组织架构

　　随着发展阶段的改变以及业务范围的拓展，大众金融服务公司的组织架构也在不断更新。目前，大众金融服务公司属于大众集团的金融服务板块，和金融服务—北美公司并行，其下属有7个公司。

　　业务范围和经营状况

　　大众金融服务公司主要经营融资业务、租赁业务、保险业务和售后服务业务。近年来，大众金融服务公司的业务增长较为迅速，不过融资业务依然是最主要的业务来源，签订的合同份数最多。

　　融资业务主要由大众银行承担。年，大众银行向消费者提供的融资支持占大众金融服务公司的65.5%，向经销商提供的融资支持占76.6%。大众银行是德国最大的直接银行之一，也是第一家拥有全能银行牌照的汽车银行。大众银行既通过其下属的奥迪银行、西亚特银行、斯柯达银行向大众集团旗下品牌的经销商和消费者提供融资支持，还通过AutoEuropa银行向非大众集团旗下品牌的经销商提供融资支持。

　　大众租赁有限公司、Europcar公司和Leaseplan公司负责承担租赁业务。大众租赁公司是德国第一家汽车租赁公司，也是德国最大的汽车租赁公司，拥有租赁车辆高达76.4万辆。大众租赁公司除了从事租赁业务，还能够为客户提供全面综合完整的车队管理解决方案，一直保持着德国车队管理业务中的市场领导者地位。年年底，其总资产亿欧元，有29.5万个租赁合同和31万个服务管理合同。Europcar公司的汽车租赁业务完全融入了大众集团的汽车产业链，基本上是汽车销售的一个环节。大众集团将新车交给Europcar公司，在经过6个月的租赁后（通常行驶—公里），由大众集团整修后按新车价格的70%—80%重新销售。这种方式既保证租赁公司能够提供新车租赁以吸引租车消费者，又通过在保修期内的低价销售吸引了购车消费者，将新车市场、租赁市场和二手车市场紧密联系起来。LeasePlan公司是专注于车队管理的金融服务公司，是欧洲最大的汽车租赁集团，已成为全球车队管理服务行业的领导者。截至年年底，其总资产达到亿欧元，管理车辆.9万辆。

　　由于业务开展顺利，大众金融服务公司的经营状况也一直很好。虽然年利润受到国际金融危机的影响有所下降，但是其业务量和总资产近年来一直保持较快增长。

　　风险管理

　　良好的风险管理是大众金融服务公司的管理特色之一。年，福特信贷公司的融资不良率为1.07%，GMAC零售融资业务的不良率为3.57%，而同年大众金融服务公司零售融资、批售融资和租赁融资业务的不良率仅为0.64%、0.79%和0.44%。

　　大众金融服务公司的风险防范措施主要包括两个方面：一是利用银行同业共同建立的信息系统对客户情况进行审查。大众金融服务公司以该系统对客户材料自动审核的结果，作为判断能否给客户提供信用服务以及提供何种类型信用服务的基础。二是利用自身在汽车工业中的专业优势化解相关金融风险。

　　戴姆勒金融服务公司

　　戴姆勒金融服务公司目前已经具备了多元化的金融业务体系，包括金融贷款、租赁、车队管理服务、保险和银行业等。

　　戴姆勒金融服务公司总部位于德国柏林，在全球40多个国家和地区开展业务。戴姆勒金融服务公司目前已经具备了多元化的金融业务体系，包括金融贷款、租赁、车队管理服务、保险和银行业等。其中，车队管理服务正在成长为重要业务，是捆绑既有大客户以及开辟新的大客户的最重要手段;保险服务是围绕汽车价值链展开的一系列保险产品，为戴姆勒集团旗下品牌提供了有效的销售支持，同时也确保了集团和经销商的运营收入。

　　在德国本土，该公司还推出了更为丰富的银行产品，如为客户提供每日现金账户、储蓄计划、固定利息存款、互惠基金、信用证和信用卡等全程金融衍生服务。戴姆勒金融服务公司的核心业务是金融信贷和租赁，其财务贡献约占整体金融业务的70%。在和克莱斯勒分立之前，戴姆勒金融服务公司的合同总价高达亿欧元，占全球汽车信贷和租赁市场的份额高达1/3。分立之后，—年间戴姆勒金融服务公司每年的合同金额仍高达亿欧元左右，主要集中在德国市场和美国市场。

　　对我国发展汽车金融服务公司的启示

　　目前，在我国新车购置中汽车贷款的比例大约是10%，而主要发达国家平均在70%左右，印度也高达65%。这些国际著名的汽车金融公司在发展中积累了很多经验，值得我国借鉴。

　　我国汽车金融服务市场起步较晚，发展相对滞后。目前，在我国新车购置中汽车贷款的比例大约是10%，而主要发达国家平均在70%左右，印度也高达65%。这些国际著名的汽车金融公司在发展中积累了很多经验，值得我国借鉴。

　　一是汽车产业发展的重心，已经由制造转为制造和服务双轮驱动。制造环节依然是汽车产业价值链的重要环节，但是服务环节已成为价值链中的主要环节。从国外汽车企业集团的实践来看，组建汽车金融服务公司已经成为其应对这种发展重心转变的主要方式，而且这种方式反过来还有利地强化了其在整车制造领域的市场地位，Leaseplan公司的做法就是一个典型例证。因此，我国汽车产业的发展不仅要 　　二是汽车金融服务公司的业务模式已经由最初的汽车消费信贷延伸到融资租赁、金融保险证券等多元化模式。从国外汽车金融服务公司的发展历程可以看到，一些公司已经成为了全能银行，基本覆盖了银行的所有业务范围，而且这种多元化模式也有利于创造出新的利润增长点。此外，对比GMAC和大众金融服务公司在国际金融危机中的业绩表现可以看到，在多元化过程中的风险控制是非常关键的。

　　三是要优化对汽车金融服务公司的监管。在我国，年银监会出台的《汽车金融公司管理办法》是监管汽车金融服务公司的纲领性文件，对推动我国汽车金融服务业的有序发展起到了一定作用。但是，目前我国整个汽车市场的发展和年之前相比已经有了巨大变化，国内汽车产销量成倍增长，汽车服务业务的市场空间迅速扩张。新的形势、新的情况要求监管方式也应该不断优化。例如，《管理办法》规定“汽车金融公司不得设立分支机构”，这与目前国内大型汽车企业集团全国性的、跨区域的营销现状明显不相适应，导致企业资源难以得到有效配置和高效利用。

　　四是需要加大汽车金融服务专业人才的培养力度。目前，我国汽车金融服务领域最缺乏的是销售人才，其次是有专项才能的骨干员工和中高级管理人才，基本都属于横跨金融和汽车两个专业领域的复合型人才。由于我国汽车金融服务发展起步较晚，国内专业人才的培养一直没有跟上，导致国内汽车金融公司主要依赖海外引进人才。

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